《号外财经》米莱/文

   A股上市公司2018年报披露渐进高峰，各家公司的年报编纂各有特色。在众多中规中矩的上市公司年报中，《号外财经》发现江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称“天目湖）（603136）的财报可谓是财报中的一股清流，不仅做成了精美的ppt，同时还夹插了20多页的宣传图，把年报做成景点宣传图册不知是否是一创举。

去年净挣1亿 借“一站式”模式扩张

   作为2017年上市的旅游企业，公司以天目湖度假景区为基础，打造休闲度假产品、主题公园、旅游配套等全方位旅游产业链。在泛旅游领域内，根据公司年报披露的数据显示，报告期内天目湖营收4.89亿，同比增6.24%；归属上市公司股东净利润为1.03亿，同比增22.18%，扣非后的净利润9373.87万元，同比增长12.29%。总资产11.27亿，较年初增长1.97%；资产负债率为20.24%。同比下降5.9个百分点。公司景区业务的毛利率为61.88%，出现了微降1.64%。

毛利率下降，净利润却实现增长。天目湖表示，主要归功于营收增长和财务费用的降低。其中对于营收增长的原因，公司解释为外部持续开拓市场和扩大销售及接待人次和内部优化管理等因素，进一步挖掘经营潜力。

数据显示，天目湖三个业务板块的收入均实现了增长，其中景区业务营收3.61亿，同比增长5.92%；酒店业务营收0.95亿，同比增长5.44%；旅行社业务实现营收1237.64万元，同比增长22.61%。旅行社业务增长最快，主要是因为度假酒店培育高端散客市场，所以旅行社一方面“向外要利润”，深挖一站式经营业务，另一方面“向内保收入”。

花式年报强势插入产品宣传

公司此次披露的年报制作有别于其他公司枯燥的数据堆砌，相反制作了精美的ppt。在长达114页的内容里有26页属于广告。这份年报开篇就是一幅中国山水画，还有一个富有诗意的名字——域见天目湖 2018年度报告，接下来又用较大的篇幅对公司的业务进行介绍。内容涵盖了食、住、行、游、购、娱、商务会务、休息度假等，活脱脱一个旅游景点宣传册。虽然对于上市公司年报中是否能插入广告相关部门并没强制性规定，但不得不说天目湖这播操作来的骚气十足。

（截图来自天目湖年报）

   根据公司年报显示，去年天目湖在品牌宣传活动上大胆创新，全年针对品牌创意提升和多方面提升传播影响力均作了部署。其中，各主要节点分五次登上央视《新闻直播间》，并发力市场端，积极调整渠道建设对经营提升起到显著的拉动作用。可见公司十分重视各种渠道对品牌的宣传。上市公司年报是广大投资者十分关注的报告，而这部分读者在一般市场上都被定义为高净值人群，可见在年报中插播项目宣传用心良苦。

天目湖预计2019年营收将超5.1亿元，利润将继续保持增长趋势。2019年公司将重点考虑在长三角区域加强旅游产品和服务布局，同时在全国范围内复制一站式模式目的地，通过轻重资产病菌，提高公司盈利水平。

《电鳗快报》