《电鳗快报》文 / 杨力

        10月23日晚间，未名药业发布了今年第三季度的业绩预告，预计前三季度实现净利润4192.14-5671.72万元，预计第三季度实现净利润1626.61-3106.19万元。

        与今年上半年的增长情况相似，未名药业实现的业绩增长并不是营业收入驱动的，而参股子公司贡献的。该公司在公告中表示，日前，公司收到参股公司北京科兴三季度财务报表，致使公司业绩变动达到业绩预告披露要求，导致业绩预告延迟。

        该公司半年显示，公司旗下拥有两个控股子公司和一个参股公司，分别是北京未名西大生物(持有股份75%)、天津未名生物医药(持有股份60%)和北京科兴(持有股份26.91%)。而对公司业绩贡献最大的是参股公司北京科兴。

        《电鳗快报》注意到，今年上半年，北京科兴实现净利润2.35亿元，按权益法核算，归属于未名药业的净利润为6324万元，这个数字是该公司今年上半年扣非前净利润2566万元的2.5倍，也就是说，如果没有参股子公司贡献的利润，未名药业仍处于亏损状态。

        从第三季度业绩预告来看，该公司第三季的营收状况应该没有大的改观。上半年该公司的营业收入比上年同期仅增长了1.98%，几乎原地踏步。

        半年报披露，未名药业致力于重点发展神经生长因子系列产品，细胞因子药物和多肽药物。该公司的营业收入主要来自两个产品：恩经复和安福隆;两个产品上半年对营业收入的贡献分别为73.32%和26.68%。

        对于未名药业来说，没有营业收入支撑的业绩增长能持续多久?更令人担心的是，北京科兴的业绩似乎也在下滑。

        《电鳗快报》注意到，今年上半年北京科兴实现营业收入6.5亿元，同比下滑了18.8%;实现净利润2.35亿元，同比下滑了14.8%。主要依赖的子公司的业绩在下滑，这对于未名药业来说绝不是一个好消息。而且，过去几年来该公司的业绩增长极不稳定。

        Wind金融终端数据显示，2014年至2018年的五年中，有三年该公司的业绩是下滑的，而且，2018年该公司的扣非后净利润更是下滑了123.19%。

        除了业绩增长不稳固外，近期关于未名药业值得关注的事情还有：10月9日该公司独立董事赵琰辞职。

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