4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》(以下简称《实施方案》)。

        《实施方案》审议通过影响几何?首先，注册制推行后对存量市场的分流问题，东北证券认为不必过于担忧，从科创板开板后上证综指和创业板指的表现来看，并没有明显的资金分流影响，创业板指甚至在短期微跌后开启持续上行的行情;而更早的创业板开板，同样没有对主板造成明显的分流影响。其次，企业直接融资渠道进一步打开，尤其是红筹结构企业、再融资和并购重组企业同样适用于注册制，融资方式更为丰富。再次，创业板的注册制改革使得国内资本市场进一步接轨国际，更为开放、生态更为健康的资本市场有利于吸引长期资金持续入市。最后，需要注意的是，创业板试点注册制后，涨跌幅限制从目前的10%调整为20%，创业板的股价波动可能加大，短期对市场活跃度可能有所影响。

        从受益板块来看，一是创业板中的绩优股，在注册制实施后，创业板内部的优胜劣汰机制更为完善，绩差股预计面临较大压力，壳资源价值进一步降低，而绩优股将更为受到资金青睐;二是券商板块，尤其是中小企业项目储备较多的券商，预计受益于投行业务带来的经营业绩改善;三是创投板块，此前在注册制逐步出台落地的过程中即明显受益，预计随着直接融资相关制度的完善，退出渠道更为通畅，将持续受益于注册制的全面推行。

《电鳗快报》