本周A股市场上涨，赚钱效应相较上周减弱。A股日均成交额12016亿元，相比上周有所上涨。全周上证收涨1.63%，创业板指收跌0.34%，上证50收涨4.10%，万得全A收涨1.16%，风格上成长优于价值。就央行本周的降准计划，大成基金分析，将有利于小微企业、新基建和绿电等方面的结构性让利，更好的支持实体经济。大成基金建议，持续利用市场震荡进行均衡配置。

        行业方面，大成基金分析，本周涨跌幅前五的行业为社会服务、食品饮料、家用电器、传媒和建筑材料，涨跌幅后五行业为国防军工、采掘、电力设备、汽车和建筑装饰。主题概念方面，家用轻工指数、白色家电指数和白酒指数表现较佳。

        从资金面看，股市资金边际好转。本周截至周四，北上资金净流入396.86亿元。ETF方面，本周资金流入101.52亿元，其中流入量较大的是上证50ETF和沪深300ETF，证券ETF和券商ETF的流出量较大。

        本周，央行宣布将于12月15日全面降准0.5个百分点。大成基金分析，降准举措将通过宽货币的方式防范房地产信用与系统性风险，降低银行负债成本，有利于对小微企业、新基建和绿电等方面的结构性让利，更好的支持实体经济。政治局会议的召开，则突出增大稳增长权重、推进保障性住房建设、财政政策“重结构、重效果、重持续”、货币政策稳健四大亮点。

        大成基金认为，参考历史可比时期，未来货币政策大概率仍保持宽松，A股出现系统性风险的可能性很低。地方债务的调控、地产政策的放松和12月中央经济工作会议将是四季度信用转宽的关键指引。

        政策未明确前，大成基金建议利用市场震荡均衡配置，继续关注四大投资方向。第一，政策扶持的高景气度行业和政策边际改善的传统行业，如新能源车产业链、光伏、军工、半导体和钢铁、煤炭等;第二，前期超跌、业绩稳定、具备一定防御属性的大消费板块，如食品饮料、医药;第三，在财富管理和资产管理有优势的券商行业;第四，受益于疫情缓解、业绩环比改善的服务行业。

《电鳗快报》