“分化”无疑是2021年A股市场的关键词之一。大盘指数虽然维持横盘震荡，但个别板块走出了“牛市”的味道。随着2021年步入尾声，这种“分化”的市场行情是否将延续?日前，景顺长城基金发布《2022年经济展望和投资策略》表示，整体上明年可能不会有指数级别的行情，但系统性风险不大，大概率仍将延续今年的结构性行情，而信用结构扩张的方向也将带来更多的阿尔法机会。

        景顺长城基金表示，市场短期估值压力有所释放，预计明年整体估值水平平稳或有小幅抬升。在结构性行情延续的背景下，重点关注几大方向。首先，随着PPI-CPI 剪刀差收敛，投资者可关注中下游盈利能力修复带来的机会。其次，在转型经济下，科技制造与大消费仍有长期超额收益，值得投资者持续关注。

        景顺长城认为，“双碳”主线是明年最重要的结构性方向，其中，以新能源车、风电、光伏、储能为代表的绿色能源，以及汽车电子、能源基建等核心环节，也将是明年A股重要的投资主线之一。

        此外，景顺长城基金也重视港股长期底部的配置价值。港股一些优质公司具备稀缺性，目前其估值已消化至历史较低位水平，若后续在海外流动性收紧的冲击下继续调整，中长线资金将获得更好的配置时机。

《电鳗快报》