负债率持续提升，盈利能力大幅下滑，鑫科材料(600255.SH)或将得到公司控股股东“输血”。

        1月12日晚间，鑫科材料公告显示，公司拟向特定对象发行A股股票，发行对象为公司控股股东四川融鑫，募集资金总额不超过3.5亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于偿还银行贷款和补充流动资金。

        值得注意的是，鑫科材料此次发行股票数量不超过1.09亿股，发行价格为3.21元/股。截至公告日收盘，公司股价达4.07元/股，发行价格相当于打了个近八折。

        鑫科材料表示，四川融鑫全额认购本次发行的股份，本次发行完成后控股股东的持股比例将得到提升，有利于进一步维护公司控制权稳定，同时，此举充分展示了控股股东对公司支持的决心以及对公司未来发展的信心。

        近年来，鑫科材料资产负债率逐渐抬升，截至2025年三季度末达59.24%。

        负债率升至59.24%

        1月12日晚间，鑫科材料发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，公司本次向特定对象发行募集资金总额不超过3.5亿元(含本数)，在扣除相关发行费用后，全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。

        公告显示，鑫科材料本次发行认购对象为四川融鑫。截至本预案公告日，公司股东四川融鑫直接持有公司10.48%的股份，为公司控股股东;三台县国资办持有四川梓发100%股权，四川梓发持有四川融鑫100%股权，因此，三台县国资办为公司实际控制人。

        按照本次向特定对象发行股票方案，本次发行完成后，四川融鑫持股比例将会上升，仍为鑫科材料控股股东，三台县国资办仍为公司实际控制人，本次向特定对象发行不会导致公司控制权发生变化。

        值得注意的是，鑫科材料此次发行股票数量不超过1.09亿股，发行价格为3.21元/股。截至公告日收盘，公司股价达4.07元/股，发行价格相当于打了个近八折。

        鑫科材料表示，四川融鑫全额认购本次发行的股份，有利于进一步维护公司控制权稳定，同时，此举充分展示了控股股东对公司支持的决心以及对公司未来发展的信心。

        近年来，鑫科材料资产负债率逐渐抬升，2021年期末至2024年期末分别为54.81%、54.96%、55.56%和57.07%。截至2025年三季度末，公司资产负债率达59.24%。

        同时，截至2025年三季度末，鑫科材料货币资金达6.94亿元，短期借款和长期借款分别为8.13亿元和2.41亿元，公司账面并不宽裕。而且，公司流动负债达22.81亿元。

        鑫科材料表示，为了保持业务持续稳定发展和日常营运资金需求，公司负债规模逐年上升，其中流动负债占比较高。本次发行将有助于优化公司资本结构，降低资产负债率，降低财务风险，提高公司的偿债能力、后续融资能力和抗风险能力，保障公司的持续、稳定、健康发展。

        此外，鑫科材料介绍，近年来，公司坚持做大做强优势产业，以高端铜合金材料为核心，持续稳步扩张。随着公司产能规模的提升、产品的迭代升级以及产品线的日益丰富，公司营运资金需求不断上升。本次向特定对象发行股票募集资金能够为公司业务发展和未来经营提供充足的资金支持，有利于公司围绕核心主业，推进技术创新，并延伸产业链，从而提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。

        归母净利大降50.84%

        鑫科材料自2002年首条高精度锡磷青铜生产线建成投产后，开启了高精密铜合金带材的研发和生产制造。

        发展至今，鑫科材料凭借在产品、技术和品牌上日益积累的优势和影响力，已然成为中国高端铜板带行业的领军者，也是中国铜板带出口的主力军。

        不过，进入2025年以来，鑫科材料陷入增收不增利的窘境。

        2025年前三季度，鑫科材料实现营业收入34.16亿元，同比增长19.10%;归母净利润1956.95万元，同比下降50.84%。

        半年报中，鑫科材料介绍，2025年上半年，受全球经济下行压力加大影响，国内外市场需求总体不及预期。同时，国内铜板带行业也面临多重挑战：传统消费领域需求下滑、行业内卷化竞争激烈，以及铜价高位震荡等情况，对行业发展形成压力。

        对于利润减少，鑫科材料在三季报中表示，主要系出口业务受政策影响利润下降及享受相关政策减少所致。

        当下，鑫科材料还陷入到一场过亿元的诉讼案中。

        2025年10月，鑫科材料发布公告称，因项目建设合同纠纷，公司被扶绥县人民政府、崇左临空经济协同区管理委员会、广西中盛建设投资有限公司起诉至广西壮族自治区崇左市中级人民法院，涉案金额1.37亿元。

        公告显示，扶绥县人民政府按鑫科材料设计要求垫资建设标准厂房，产权归鑫科材料所有，其每年按厂房建设投资总额6%计收代建投资收益，投资收益在项目建设期缓收，项目投产后三年内，鑫科材料按实际使用年限一次性支付所垫资金及投资收益。后相关项目部分移交给鑫科材料作精密电子铜带项目使用。

        鑫科材料控股企业安徽鑫科铜业有限公司于2020年1月设立广西鑫科铜业有限公司作为落地企业，并于2020年12月起分步接受完工建设项目，2022年5月15日前全面入驻并开展生产。

        广西中盛建设投资有限公司为鑫科材料代建项目垫资及投资收益合共1.52亿元，2025年9月18日，第三人向其支付1500万元，欠付垫资及投资收益合共1.37亿元(暂计)。

        鑫科材料应于2025年5月15日前一次性支付垫资款及其投资收益，但截至8月31日未支付完毕。8月25日，鑫科材料申请分期、延期还款，因原告方垫付资金来源及化债压力等原因未获同意。

        鑫科材料介绍，本案各方当事人已经调解达成一致，本次诉讼对公司及控股子公司鑫科铜业、广西鑫科本期利润或期后利润不存在重大影响。

《电鳗快报》