《电鳗财经》电鳗号/文

        在资本市场的聚光灯下，聚和材料奔赴港交所IPO的征程，却映照出企业成长路径中的裂痕。净利润下降，现金流持续为负，这一连串数据折射出行业的激烈竞争。

        A股科创板上市公司聚和材料于1月14日向港交所呈交了上市申请文件，华泰国际和Jefferies为联席保荐人。

        聚和材料是一家位于中国的由研发驱动的先进材料公司。自2015年成立以来，公司持续投 入研发，以深化我们在先进材料领域(尤其是光伏导电浆料)的专业能力。公司的能力涵盖无机与有机材料的合成、配方设计、制造工艺、分析以及应用开发，并形成多元化的产品布局。此外，公司维持稳定而高效的营运管理体系，以支持业务的持续推进及可持续增长。 公司是光伏导电浆料市场的全球领导者。

        招股书显示，根据灼识咨询的资料，截至2025年9月30日止九个月，公司的光伏导电浆料销售收入在全球所有光伏导电浆料制造商中排名第一。公司的核心业务是开发及制造适用于不同光伏电池结构的完善光伏导电浆料产品组合，包括TOPCon、PERC、HJT及X-BC。

        招股书显示，报告期内，聚和材料分别实现收入102.3亿元、123.9亿元和106.07亿元。同期，公司年/期内利润分别为4.41亿元、4.1亿元和2.34亿元。

        同期，聚和材料经营活动产生的现金流量净额分别为-26.73亿元、-8.99亿元和-34.58亿元，累计净流出超70亿元。

        《电鳗财经》将继续关注后续发展。

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