光伏行业竞争加剧，棒杰股份(002634.SZ)业绩承压，如今或因资不抵债“披星戴帽”。

        3月3日晚间，棒杰股份发布公告显示，经公司财务部门初步测算，预计公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为-9亿元至-6亿元(未经审计)。

        棒杰股份表示，根据相关规定，上市公司如果出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的情形，公司股票交易将在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示(在股票简称前冠以*ST字样)。

        截至2025年三季度末，棒杰股份净资产为-8.4亿元，公司资产负债率高达138.88%，已陷入资不抵债。

        业绩方面，近日，棒杰股份发布的业绩预告显示，公司2025年归母净利润亏损9亿元至12亿元，扣非净利润亏损7.8亿元至10.8亿元。

        长江商报记者发现，加上2023年和2024年，棒杰股份归母净利润和扣非净利润已连续三年亏损。取2025年业绩预告中间值，3年来，棒杰股份归母净利润亏损18.1亿元，扣非净利润亏损16.73亿元。

        当下，棒杰股份正试图通过重组改善经营状况。公司正择优遴选有实力的重整投资人，共收到45家意向投资人提交报名材料。

        预计净资产最低-9亿

        3月3日晚间，棒杰股份公告显示，经公司财务部门初步测算，预计公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为-9亿元至-6亿元(未经审计)。

        棒杰股份表示，根据相关规定，上市公司如果出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的情形，公司股票交易将在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示(在股票简称前冠以*ST字样)。

        数据显示，截至2025年三季度末，棒杰股份资产合计21.6亿元，负债合计30亿元，净资产为-8.4亿元，公司资产负债率高达138.88%，已陷入资不抵债。

        同时，棒杰股份介绍，因公司2023年度、2024年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，并且立信会计师事务所(特殊普通合伙)为公司2024年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。如公司2025年年度经审计后的扣除非经常性损益前后净利润孰低者亦为负值，且公司2025年度财务报告被出具带持续经营重大不确定性段落审计报告，在公司《2025年年度报告》披露后，公司股票交易存在被实施其他风险警示的可能。

        近年来，棒杰股份构建了“无缝服装+光伏”双主业的业务结构。

        资料显示，棒杰股份下属棒杰针织等子公司从事无缝服装的设计、研发、生产和营销，主要产品是无缝服装，产品种类丰富、结构完善;公司光伏业务主要由子公司棒杰新能源和扬州棒杰开展，主打N型TOPCon太阳能电池，产品性能达国际先进水平，具备市场竞争力。

        具体来看，2023年和2024年，棒杰股份营业收入分别为7.63亿元和11.06亿元，同比分别增长25.46%和44.83%;归母净利润分别为-8843.10万元和-6.72亿元，两年累计亏损7.6亿元;扣非净利润分别为-1.01亿元和-6.42亿元，两年累计亏损7.43亿元。

        2024年年报中，棒杰股份介绍，2024年为公司实施光伏战略转型的第二年，公司光伏板块主要子公司扬州棒杰自2023年9月底投产以来，其产能经历了一段产能爬坡期，通过不断的技术升级和客户导入策略，扬州棒杰于2024年4月达到了电池片生产量的高峰。

        然而，随着光伏行业竞争的不断加剧，产业链价格持续下跌，尤其是在2024年4月底后，全行业普遍承压。

        棒杰股份表示，在这种不利的市场环境下，扬州棒杰的经营压力也日益增大。为了有效应对这一挑战，扬州棒杰自2024年5月起进一步调整了生产策略，不断降低产能利用率，并于2025年3月1日起，实施临时停工停产，对核心生产设备进行全面大型检修工作，预计停产时间不超过3个月。

        遴选有实力重整投资人

        进入2025年，受光伏行业影响，棒杰股份亏损的势头没有被遏制。

        2025年6月，棒杰股份公告称，截至本公告披露日，受光伏行业竞争加剧、产业链各环节产品价格大幅下跌等多种因素的影响，导致公司光伏板块子公司扬州棒杰经营未达预期，持续亏损。为了不扩大公司亏损敞口，不承担额外风险，维护公司利益，扬州棒杰决定其生产线继续停产，后续公司将继续密切关注光伏行业的发展，审慎推动复产决策。

        近日，棒杰股份发布的业绩预告显示，公司2025年归母净利润亏损9亿元至12亿元，扣非净利润亏损7.8亿元至10.8亿元。

        棒杰股份介绍，受光伏板块子公司债务压力及停产影响，公司报告期内处于亏损状态，亏损的主要原因为公司光伏板块长期资产金额较大，设备折旧、厂房租金等固定费用较高。同时，基于谨慎性原则，公司对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估按照企业会计准则计提了资产减值准备。此外，受公司流动性风险持续影响，公司对因供应商、金融机构等债务逾期的违约责任计提了预计损失。

        长江商报记者发现，取2025年业绩预告中间值，3年来，棒杰股份归母净利润亏损18.1亿元，扣非净利润亏损16.73亿元。

        当下，棒杰股份正试图通过重组改善经营状况。

        2026年2月25日，棒杰股份公告称，公司正在积极配合临时管理人推进各项预重整工作，债权申报与审查、资产评估、重整投资人招募和遴选等各项工作正在有序开展。

        棒杰股份介绍，近日，公司接临时管理人通知，截至报名期限届满，共收到45家(2家及以上企业组成联合体报名的，视为1个报名主体)意向投资人向临时管理人提交报名材料并缴纳报名保证金。目前，公司正在积极配合临时管理人推进各项预重整工作，包括但不限于债权申报与审查、资产评估，重整投资人招募、遴选和谈判等各项工作。

        2月28日，棒杰股份公告显示，公司于近日接临时管理人通知，鉴于本次重整投资方案编制正值春节假期，编制时间较为紧张，多家意向投资人向临时管理人提交重整投资方案延期申请。经综合研判，临时管理人认为，择优遴选有实力的重整投资人是重整成功的关键，决定将重整投资方案提交的截止期限由2026年2月28日17时延长至2026年3月9日17时。

《电鳗快报》