大赚27.80亿元仍然低于市场预期，光模块龙头之一的新易盛(300502.SZ)股价大跌。

        4月27日收盘，新易盛收出阴线。前一个交易日，即4月24日，新易盛股价大跌11.67%，成交额501亿元，这是公司近半年来单日最大跌幅，市值一日蒸发706亿元。而4月23日，新易盛股价盘中一度达到627.80元/股，创了历史新高，市值突破6000亿元。

        股价罕见大跌与新易盛的一季度报告相关。4月23日晚，新易盛披露的一季度报告显示，公司实现营业收入83.38亿元，同比翻倍增长;归母净利润27.80亿元，同比增长约77%，但环比下降13%。

        一季度归母净利润环比出现下降，明显低于市场预期。“易中天”之一的中际旭创，一季度归母净利润为57.35亿元，环比增长56.48%。

        不过，新易盛日前在电话会议中表示，结合目前的订单及扩产情况，公司预计2026年将持续保持良好的发展趋势，预计从第二季度开始，特别是在下半年，公司的产能及交付将快速提升。

        机构似乎存在分歧，一季度，陆股通大幅加仓，易方达基金则大幅减仓。

        股价罕见一天大跌11.67%

        新易盛股价罕见大跌。

        4月24日早盘，新易盛开盘价552.76元/股，跌幅为9.13%;开盘后，股价低位震荡;午后，股价继续低位震荡，一度跌逾13.20%，最终收跌11.67%，收盘价为537.27元/股。

        这是一次天量大跌，单日成交额501亿元，创了新易盛历史新高，位居当日A股之首。这一天，新易盛的市值蒸发了705.84亿元。

        作为“易中天”之一的新易盛，曾是A股市场上的大牛股。

        K线图显示，2023年11月2日，新易盛的股价为29.98元/股;2025年4月9日，盘中股价为65.64元/股;2026年4月22日，收盘价达到622.71元/股，一年时间，股价大涨约8.49倍。

        2025年5月28日，新易盛实施了每10股转4股派4.50元(含税)的分红方案。基于此，对新易盛的股价进行后复权后计算发现，2025年4月9日至2026年4月22日，其股价区间涨幅高达12.17倍。

        2026年4月22日收盘，新易盛的市值突破6000亿元大关，达到6189.74亿元。而在2025年4月9日，其市值为465.26亿元，一年增加5724.48亿元。

        机构是新易盛股价大涨的有力推动者。近一年来，新易盛多次登上龙虎榜。龙虎榜数据显示，新易盛买卖交易金额前五名的席位中，常常可见机构身影。如2025年7月17日，买入金额前五名合计买入86.04亿元，其中机构买入39.25亿元;卖出金额前五名合计卖出49.13亿元，其中机构卖出20.7亿元，买卖净差36.92亿元。

        基金持续重仓新易盛。Wind系统数据显示，2025年6月末、9月末、12月末，基金公司合计持有新易盛的股份数量分别为3.4亿股、3.01亿股、3.06亿股，总体上较为稳定。

        不过，2026年一季度末，机构对于新易盛存在分歧。3月末，陆股通持股5615.59万股，一季度加仓1624.76万股，以5.65%的持股比例位居公司第三大股东。而易方达基金公司则在一季度减仓1593.16万股。

        值得一提的是，2025年10月，通过询价转让方式，新易盛的实际控制人、董事长高光荣套现了37.49亿元。当时的转让价格为328元/股，远低于2026年以来的股价。

        首季盈利27.8亿环比降13%

        新易盛股价大跌，与业绩低于市场预期相关。

        4月23日晚，新易盛披露了2026年第一季度报告，公司实现营业收入83.38亿元，同比增长105.76%;归母净利润27.80亿元，同比增长76.80%。

        看上去，这是一份不错的成绩单，但仍低于市场预期。

        2024年、2025年，新易盛实现的营业收入分别为86.47亿元、248.42亿元，同比增长179.15%、187.29%;归母净利润分别为28.38亿元、95.32亿元，同比增长312.26%、235.89%，均为成倍增长。

        从单个季度看，2024年的四个季度，公司的归母净利润同比均为倍增，其中，第四季度同比增长360.49%。2025年的一、二、三、四季度，公司实现的归母净利润分别为15.73亿元、23.70亿元、23.85亿元、32.05亿元，同比增长384.54%、338.56%、205.38%、168.92%，均为倍增，环比增长31.95%、50.70%、0.63%、34.39%，也保持增长。

        毫无疑问，正是上述成倍增长的经营业绩支撑了新易盛股价不断飙涨。

        近两年，由于数据通信市场需求激增，包括新易盛在内的“易中天”组合成了资本市场的香饽饽，业绩也颇为亮眼。4月23日晚，一张网络流传的图片显示，此前有投资者预计新易盛2026年第一季度归母净利润将达40亿元，最低38亿元。

        新易盛一季度的营业收入，环比2025年第四季度基本持平，而归母净利润环比下降13.17%。这也是公司归母净利润自2023年第四季度以来首次环比下降，远低于市场预期。

        同行中，2026年一季度，中际旭创实现的归母净利润达57.35亿元，同比增长262.28%，环比增长56.48%，表现依旧亮眼。

        市场因此称新易盛一季报“爆冷”，为之“炸锅”。

        新易盛业绩不及预期受多重因素影响。一季度，新易盛财务费用5.22亿元，与上年同期-0.33亿元相比大增1678.27%，主要系汇兑损失增加;公司计提资产减值损失0.83亿元，同比扩大396.30%，主要是计提的存货跌价准备增加。

        尽管一季度经营业绩低于市场预期，但属于新易盛的周期似乎尚未见顶。公司先后推出基于IMDD(强度调制直接检测)标准的新一代1.6T DR4OSFP光模块、基于硅光技术的6.4T NPO模块和行业首款12.8T XPO光模块。同时，公司在OCS、CPO等前沿技术领域也有充足的技术储备和产品布局。

        2026年一季度，新易盛预付款项6.82亿元，环比增长3920.83%;合同负债2.92亿元，环比增长222.32%。

        至于新易盛未来股价走向会如何，只能交给市场。

《电鳗快报》