再跨界，金利华电(300069.SZ)正在追热点，试图借助收购进军商业航天。

        5月5日晚，金利华电发布公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，因有关事项尚存不确定性，公司股票自5月6日开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

        备受关注的是，金利华电本次拟收购的标的公司西安中科西光航天科技集团有限公司(以下简称“中科西光”或“标的公司”)，是一家全自主研发高光谱卫星并提供遥感数据服务的商业航天公司。

        本次收购成功与否，值得关注。金利华电已经沦为壳公司。截至2026年3月末，公司总资产7.70亿元，净资产为2.73亿元。

        金利华电经营业绩整体欠佳。自2010年上市以来，公司实现的归母净利润累计亏损1.01亿元，已经连续10年未向股东派发股利。

        主营玻璃绝缘子业务的金利华电，曾多次跨界。影视、戏剧、氢能等领域，其都曾涉足或试图涉足，但最终的结局或跨界失败，或转型失败。

        金利华电本次追热点收购，最终目的究竟是卖壳还是谋求产业转型，能否完成突围，存在较大变数。

        再玩跨界进军商业航天

        金利华电再度筹划跨界收购资产。

        根据最新公告，金利华电本次要收购的标的资产是中科西光，拟收购其全部或部分股权。金利华电与本次交易的主要交易对方西安达科讯飞企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、龙华天启(西安)企业咨询合伙企业(有限合伙)以及标的公司实际控制人秦静已签署框架协议，初步达成购买资产意向。

        中科西光成立于2021年1月，注册资本为1714.38万元，由中国科学院西安光机所全资资产管理公司西安西光产业发展有限公司代表持股，是一家全自主研发高光谱卫星并提供遥感数据服务的商业航天公司。

        官网显示，中科西光精准布局卫星研制、星座运营、载荷定制、数据应用全链条业务板块，全面服务于农业、林业、水体、矿产、“双碳”等重要领域。目前已形成以西安为总部基地，以厦门、安庆、库尔勒下设专业子公司的产业布局。中科西光聚集了一批优秀人才。中国遥感、高光谱遥感技术的奠基人，中国首个商业卫星星座发起人童庆禧担任公司首席顾问。国际宇航科学院院士、上合组织地学卫星遥感中心首席专家李志忠等担任专家顾问。

        目前，金利华电尚未披露中科西光经营业绩、资产质量等，中科西光自身也未披露，外界暂时无从知晓。

        本次收购，是金利华电的跨界运作。金利华电核心业务聚焦特高压领域的绝缘子，如果本次收购完成，公司将跨界进入商业航天领域。

        长江商报记者发现，近年来，金利华电的跨界收购动作均告失败。

        2021年、2022年，金利华电曾筹划通过发行股份及支付现金相结合方式收购成都润博科技有限公司100%股权，并配套募集资金，交易作价13.50亿元，增值率约1.5倍。金利华电试图借助此次收购跨界军工，转型高端制造。但监管多次问询，叠加市场变化，交易最终失败。

        2025年初，金利华电筹划收购海德利森100%股权，同样是采取发行股份、支付现金及配套募资方式进行。海德利森主营氢能高压装备、加氢站设备，是专精特新“小巨人”。当年8月，交易终止，原因是交易各方未就关键条款达成一致。

        连续10年未派发现金红利

        接连寻求跨界收购资产的金利华电，正遭遇经营业绩增长困境。

        金利华电的前身浙江金利华电气有限公司系由赵晓红和吴宣德共同投资，于2003年4月15日注册成立的公司。公司专注于新型高强度功能玻璃制造技术的研究和特高压输变电绝缘器材开发，主要产品是在高压、超高压和特高压交、直流输电线路上用于绝缘和悬挂导线的高强度玻璃绝缘子。

        金利华电称，公司已经成为国内大型电网运营企业的高压线路玻璃绝缘子主要供应商。早在2010年，公司在国家电网总部公开招投标市场的占有率为25.28%，排名第一。

        在2025年年报中，金利华电称，公司是国内少数拥有成熟交、直流特高压玻璃绝缘子生产技术和量产能力的核心厂商之一，在技术储备、生产工艺、产能保障、产品系列完整性、产品质量及头部大客户招标资格等方面均具备明显竞争优势。

        2010年A股上市以来，金利华电多次收购资产。2011年，公司收购江西强联电瓷，完善核心主业布局。2017年，公司成功收购北京央华时代，跨界至文化领域，后者主要从事戏剧制作演出。

        上述收购顺利完成，但金利华电更多的收购动作以失败告终。比如，公司曾试图作价6.75亿元收购信立传媒，进军广告;斥资不超过6亿元收购中和德娱，布局影视广告，这些收购动作均未完成。

        如今，金利华电的主营业务有两部分，一是传统主业玻璃绝缘子，仍然为核心业务，二是戏剧影视业务。

        频频收购，金利华电的基本面并无明显改善，公司反而陷入困境。2017年至2025年，公司营业收入均在1亿元至3亿元之间波动，归母净利润则在微利与亏损之间切换。

        Wind数据显示，2010年上市以来，金利华电实现的归母净利润累计数为-1.01亿元。

        2026年一季度，金利华电实现的归母净利润同比增长487.76%，也仅为303.96万元。

        自2016年以来，金利华电已经连续10年未派发现金红利。

        金利华电财务承压。截至2026年3月末，公司总资产7.70亿元，净资产2.73亿元，资产负债率为64.29%;公司货币资金仅6818万元，远低于有息负债3.42亿元。

        再追热点收购商业航天资产，这一次，金利华电能成功吗?能借本次收购实现经营业绩突围吗?

《电鳗快报》