从筹划控制权变更到终止，宝莱特(300246.SZ)仅用10天时间。

        8月9日晚间，宝莱特公告显示，公司控股股东与交易对方就可能导致公司控制权发生变动的相关重大事项进行了充分探讨，由于涉及事项较多，相关交易方经慎重考虑，认真听取各方意见，决定终止筹划本次控制权变更事项。

        此前，宝莱特于7月31日晚间宣布，控股股东正筹划控制权变更事项。

        当前，宝莱特控股股东为燕金元，实际控制人为燕金元、王石。燕金元与王石为?夫妻关系。

        值得一提的是，2026年，燕金元与王石已通过股份转让，套现1.75亿元。

        业绩方面，长江商报记者发现，近三年来，宝莱特归母净利润累计亏损2.06亿元。

        复牌日股价“20CM”跌停

        7月31日晚间，宝莱特发布的公告显示，公司控股股东正筹划控制权变更事项。因有关事项尚存在不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，公司股票和可转换公司债券自8月3日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

        8月4日晚间，宝莱特又公告称，截至本公告日，相关各方正在积极推进上述事项的工作，公司预计无法在8月5日开市起复牌。因此，公司继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

        8月9日晚间，宝莱特公告显示，停牌期间，公司控股股东与交易对方就可能导致公司控制权发生变动的相关重大事项进行了充分探讨，由于涉及事项较多，相关交易方经慎重考虑，认真听取各方意见，决定终止筹划本次控制权变更事项。

        宝莱特表示，关于终止控制权变更事项给投资者带来的不便，公司深表歉意。公司目前各项经营情况正常，终止筹划本次重大事项不会对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响，公司将继续围绕既定发展战略，持续提升公司可持续发展能力和盈利水平，为公司和股东创造更大价值。

        综合来看，从宣布筹划易主，到终止控制权变更，宝莱特仅仅用了10天时间。

        二级市场上，宝莱特停牌前一个交易日，公司股价达19.26元/股，上涨10.37%。8月10日，公司股价“20CM”跌停，跌至15.41元/股，市值单日蒸发超10亿元。

        当前，宝莱特控股股东为燕金元，其持有上市公司股份比例为20.58%;实际控制人为燕金元、王石，其中王石持有上市公司股份比例为1.6%。燕金元与王石为?夫妻关系。

        2026年1月12日，燕金元和王石与衢威智合签署了《股份转让协议》，约定通过协议转让方式将其持有的公司无限售流通股合计1852.06万股，系公司首次公开发行前持有股份，占公司目前总股本的7.00%，以人民币9.45元/股的价格转让给衢威智合。

        本次协议转让过户前，燕金元持有上市公司股份占公司总股本的26.72%，王石持有公司股份占公司总股本的2.46%，合计持有公司股份占公司总股本的29.18%。

        2026年5月底，宝莱特公告显示，上述权益变动涉及的股份已完成过户登记手续。由此，燕金元和王石夫妇套现1.75亿元。

        一家上市公司董秘办工作人员向长江商报记者表示，此类短周期资本运作会直接消耗市场信任，引发投资者对公司决策审慎性和信息披露严肃性的普遍质疑。绩差公司的“易主炒作”已经成为A股高风险博弈区，没有基本面支撑的利好消息，最终往往以极端跌停的方式完成价值回归。

        毛利率持续下滑

        燕金元夫妇急于出让控制权，或许与宝莱特业绩承压相关。

        宝莱特主营业务为医疗器械产品研发、生产、销售、服务，主要涵盖生命信息与支持、肾病医疗两大业务板块。

        早在2020年，宝莱特实现营业收入13.96亿元，同比增长69.02%;归母净利润3.46亿元，同比增长434.90%。公司业绩达到巅峰。

        此后5年，宝莱特营业收入时涨时跌，一直在11亿元上下徘徊。

        从2021年开始，宝莱特归母净利润连续4年下滑。其中，2021年和2022年，公司归母净利润分别为6379.26万元和2213.26万元，同比分别下降81.57%和65.31%。

        2023年和2024年，宝莱特归母净利润连续两年陷入亏损，分别为-6518.51万元和-7144.13万元。

        2025年，宝莱特实现营业收入10.95亿元，同比增长3.29%。同期，公司归母净利润虽小幅减亏，但依然亏损6942.78万元。

        综合来看，近三年来，宝莱特归母净利润累计亏损2.06亿元。

        对于2025年业绩表现，宝莱特表示，尽管多数产品销量有所提升，但受市场竞争影响，销售价格同比下降，叠加部分原材料采购成本上涨，导致公司整体毛利率有所下降。

        数据显示，2022年至2025年，宝莱特毛利率分别为30.18%、32.54%、27.12%和25.70%。

        进入2026年，宝莱特出现业绩“双降”。一季度，公司实现营业收入2.43亿元，同比下降1.91%;归母净利润亏损731.89万元，上年同期盈利1444.85万元。

        随着业绩水平不佳，宝莱特资产负债率逐年抬升，2022年末至2025年末分别为38.40%、45.20%、48.33%和51.94%。2026年一季度末，公司资产负债率达50.97%。

        近年来，宝莱特在研发投入上也日益萎缩。

        2023年至2025年，宝莱特研发费用分别为8584.84万元、7691.97万元和6967.93万元，同比分别下降1.94%、10.40%和9.41%。2026年一季度，公司研发费用达1528.36万元，同比下降6.83%。

        对于公司后续在研发上的规划，宝莱特介绍，公司将深化产学研医合作，以前沿科学与临床经验赋能技术创新，力争在新型设备研发与关键技术攻关上取得新突破;依托精密制造优势，积极探索智慧医疗与大健康领域的新赛道;深耕医疗信息化与数据算法分析，为临床辅助决策提供数据基座，布局智慧病房生态，拓展床旁问诊、健康宣教及远程会诊等应用场景;持续开发血液透析差异化耗材，拓展腹膜透析、CRRT等肾科领域产品线;加快推进G系列高端监护仪、CRRT、AED 及新款输注液泵等重点有源产品的研发进程，力争早日取证上市。

《电鳗快报》