积极进行产业布局，艾迪药业(688488.SH)筹划大手笔募集资金。

        3月2日晚，艾迪药业披露定增计划，拟向不超过35名特定对象募集资金不超过12.77亿元，用于新型HIV整合酶抑制剂(INSTI)全球临床开发项目建设、补充流动资金等。

        本次定增，艾迪药业的实际控制人、董事长傅和亮将参与认购，认购资金不低于3000万元、不超过5000万元。

        近年来，艾迪药业动作频频，推进项目建设、收购南大药业等。

        艾迪药业主要聚焦于抗HIV及人源蛋白领域，积极探索、研发和销售创新药物。

        根据业绩快报，2025年，艾迪药业实现营业收入7.21亿元，归母净利润亏损1973.37万元，虽然大幅减亏，但尚未实质性盈利。自2021年以来，公司连续五年未盈利。

        艾迪药业为何仍未实现盈利?长江商报记者注意到，公司的销售费用吞噬了利润。2025年，艾迪药业销售费用为2.47亿元，同比增加0.92亿元，增幅达59.35%，占营业收入34.26%。

拟定增募资进行产业布局

        艾迪药业再度筹划定增募资进行产业布局。

        根据最新披露的定增预案，艾迪药业拟向不超过35名特定对象发行股票，发行数量不超过1.26亿股，募资不超过12.77亿元。

        本次发行的对象之一，是艾迪药业的实际控制人、董事长傅和亮，其拟出资不低于3000万元、不超过5000万元认购。

        此次拟募资的12.77亿元将用于三个方面。其中，7.67亿元用于新型HIV整合酶抑制剂(INSTI)全球临床开发项目，该项目计划总投资8.05亿元;3.80亿元募资用于补充流动资金;1.30亿元用于收购南大药业22.2324%股权。

        艾迪药业收购南大药业股权始于2022年。当年7月，公司收购南大药业19.96%的股权，并于2024年实施重大资产重组，通过支付现金进一步购买南大药业31.16%的股权，进而获得了南大药业控制权。

        对于布局新型HIV整合酶抑制剂(INSTI)全球临床开发项目，艾迪药业称，感染HIV人口数量庞大，抗击HIV仍然是医疗系统面临的一项巨大挑战，国产创新药商业化提速市场空间广阔。

        近年来，公司在抗HIV创新药领域不断取得突破，2021年、2022年连续获批上市的两款1类新药——ACC007(艾诺韦林片)以及ACC008(艾诺米替片)，系中国拥有自主知识产权的首个抗艾口服创新药/单片复方，该2款创新药分别在上市后较短周期内进入国家医保目录。

        目前国产抗HIV新药共有4款上市，公司拥有其中2款，在HIV新药业务领域具有先发优势和较大的知名度。公司研发全新化学结构的HIV整合酶链转移抑制剂ACC017片，已于2025年10月正式启动III期临床试验。公司前瞻布局HIV暴露前预防长效药物开发，现已取得积极进展。

        为进一步增强公司抗HIV领域竞争力，丰富公司产品种类，公司还开展了整合酶抑制剂与蛋白酶抑制剂的两款核心药物研发。

        2020年7月，艾迪药业IPO上市时募资8.39亿元，用于产业布局。

        从最新披露的信息看，多个募投项目变更(含部分变更)，部分募投项目已经于2025年底达到预定可使用状态，但部分项目要到2026年底、2027年底才能完工。

连续五年盈利承压

        筹划募资加码产业布局的艾迪药业，盈利仍承压。

        艾迪药业成立于2009年，2020年7月在上交所科创板上市。

        公司以抗艾滋病药物为核心发展领域，同时发挥人源蛋白领域的竞争优势，以国内未被满足的临床诊疗需求为导向，积极探索、研发和销售创新性药物。公司致力于打造完整的HIV抗病毒新药研发管线，并在该领域具备核心技术优势与产品先发优势，不断满足国内艾滋病治疗升级的迫切需求，力争成为艾滋病治疗领域的领跑者。

        在人源蛋白领域，艾迪药业整合优质资源，积极布局上下游产业生态，通过收购南大药业控制权实现“人源蛋白原料—制剂一体化”战略实质进展，夯实公司双轮驱动战略，布局第二增长曲线。

        艾迪药业表示，公司将围绕HIV抗病毒及人源蛋白领域持续投入，在这两个优势赛道上进一步优化在研管线、提升商业化运营能力，逐步打造立足中国、面向全球的国际化产业格局。

        不过，艾迪药业经营业绩表现不佳。

        上市之前的2018年、2019年，公司实现的营业收入分别为2.77亿元、3.45亿元，归母净利润分别为0.09亿元、0.34亿元。

        2020年，上市首年，公司营业收入降至2.89亿元，并在2021年、2022年继续下降，出现三连降;归母净利润在2020年意外增长至0.40亿元，2021年、2022年则为两连亏，分别为亏损0.30亿元、1.24亿元。

        2023年、2024年，艾迪药业的营业收入由降转增，均超过4亿元，但归母净利润分别为亏损0.76亿元、1.41亿元。

        2025年前三季度，公司实现的营业收入为5.52亿元，同比增长84.83%;归母净利润为亏损0.07亿元，仍然未能盈利。

        公司2025年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营业收入7.21亿元，同比增长72.49%;归母净利润亏损1973.37万元，同比实现减亏。

        至此，艾迪药业盈利已经连续五年承压。

        艾迪药业解释，抗HIV创新药收入的增加、合并南大药业的经营数据等原因，导致主营业务毛利较上年同期增加约2.67亿元。

        营业收入大幅增长，艾迪药业为何仍未实现盈利?销售费用吞噬了利润。

        2025年，公司销售费用约2.47亿元，占营业收入34.26%，同比增长59.35%(均以预计数计算)。

        值得一提的是，艾迪药业的销售费用远超研发费用。2025年前三季度，公司销售费用1.88亿元，是当期研发费用0.65亿元的2.89倍。

        借助持续产业布局，艾迪药业能否步入持续盈利轨道，备受关注。

《电鳗快报》